财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底上市(shì)公司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的(de)新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮(liàng)色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场成交额较(jiào)前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业(yè)革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头(tóu)个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资(zī)金的(de)轮(lún)番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的(de)两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复(fù)苏(sū)背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的(de)核(hé)心资产仍将是(shì)持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的(de)改善，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也(yě)在(zài)人工智能等(děng)产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而(ér)低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核(hé)心(xīn)，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在动(dò意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音ng)漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的(de)无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金(jīn)回报(bào)率来(lái)看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合(hé)信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获(huò)的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场(chǎng)的(de)核心(xīn)矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基(jī)金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息(xī)操(cāo)作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音之年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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